Инвестиции страховых компаний: борьба за качество и надежность

Страхование инвестиций — один из видов имущественного страхования. Предназначено для защиты имущественных интересов субъектов инвестиционной деятельности от рисков обесценивания, утраты, уничтожения капиталовложений[1].

Определение инвестиционного потенциала

Начнем с определения явления

  • Инвестиционный потенциал – это уровень инвестиционной привлекательности объекта, имеющий в своем составе совокупность объективных условий и предпосылок для инвестирования.

Предпосылками же могут служить наличие потребительского спроса, актуальность предложения, разнообразие объектов для вложений, текущая ситуация с налогообложением, экономическая ситуация в стране на данный момент и так далее.

Определение инвестиционного потенциала

Понятие инвестиционного потенциала необходимо рассматривать в связке с такими явлениями, как инвестиционные риски и климат. То есть, берясь за анализ, необходимо учитывать все три компонента в совокупности, а не каждый из них отдельно.

При верном анализе инвестор получает информацию о том, насколько прибыльными окажутся те или иные вложения, то есть, создает перспективный прогноз своего дохода. Более того, разумный инвестор едва ли будет лишний раз рисковать, приобретая активы без предварительной оценки.

Особенности оценки

Инвестиционный потенциал представляет собой определенный фактор, который может ограничивать финальное решение вкладчика. С помощью этого показателя демонстрируется выгода оцениваемой инвестиции, при этом реальные цифры обеспечивают возможность предвидеть вероятную выгоду от выполненных денежных вливаний. Имеющийся потенциал оказывает серьезное влияние на привлекательность инвестиционного объекта для вкладов со стороны инвесторов.

Методы оценки данного показателя могут быть разнообразными, а их отличия определяются имеющейся спецификой определенного инвестиционного объекта. Так, для организации факторами будут:

  • Фактическая степень потребительского спроса на производимые товары и услуги.
  • Инвестиционный потенциал региона, где находится анализируемый объект. Оценивается наличие квалифицированных сотрудников, доступность сырья, транспортная инфраструктура и другое.
  • Присутствие действенной программы дальнейшего развития, а также обновления средств ключевого капитала.
  • Применение передовых технологий, правильность кадровой политики текущего руководства объекта.
  • Имеющиеся государственные особенности налогообложения.
  • Выбранные пути дальнейшего развития.
  • Оценка инвестиционного климата страны.
  • Степень развития финансового рынка.
  • Имеющиеся риски для вложений.

Данные методы исследования могут дополняться другими аспектами, на основе которых вкладчики оценивают потенциал объекта для вложений. Помимо этого, имеется множество узкоотраслевых специальных характеристик, отражающих текущую экономическую ситуацию для каждой конкретной сферы народного хозяйства.

Читайте также:  Выплаты по ОСАГО в 2019 году — изменения

Важно понимать, что от детальности изучения инвестором специфики деятельности определенного объекта напрямую зависит качество, которым будет отличаться оценка инвестиционного потенциала. Также крайне важно уделить внимание сроку окупаемости вложений

Оценка

По сути, инвестиционный потенциал выступает фактором ограничения конечного решения инвестора. Он показывает насколько выгодным является рассматриваемое вложение. Его реальный уровень позволяет предвидеть возможную прибыль от произведенных вложений. Во многом существующее значение потенциала определяет инвестиционную привлекательность объекта инвестирования для собственников капитала.

Существует несколько методик оценки инвестиционного потенциала. Во многом их различия определяются существующей спецификой конкретного объекта инвестирования.

На предприятии

В качестве примера давайте рассмотрим факторы, которые являются основополагающими для проведения оценки инвестиционного потенциала предприятия или компании:

  • реальный уровень покупательского спроса на выпускаемые продукты, товары или услуги;
  • анализ региона РФ, в котором располагается изучаемая компания, на предмет наличия: квалифицированной рабочей силы; доступной сырьевой базы, транспортной инфраструктуры и прочее;
  • наличие обоснованной программы развития компании, технической модернизации средств основного капитала,
  • использование инновационных технологий, грамотная кадровая политика действующей администрации;
  • существующие в стране особенности системы налогообложения;
  • избранное направление развития;
  • инвестиционный климат в государстве;
  • уровень развития финансового рынка;
  • существующие инвестиционные риски.

Необходимо заметить, что это отнюдь не исчерпывающий список аспектов, от которых отталкиваются инвесторы, рассматривая инвестиционный потенциал предприятия.

В действительности существует огромное количество узкоотраслевых специфических показателей, которые отражают сложившуюся экономическую картину в каждой отдельно взятой отрасли народного хозяйства.

В то же самое время необходимо понимать, чем более детально концентрируется внимание инвестора на изучении специфики работы конкретной компании, тем более качественной будет оценка показателя инвестиционного потенциала.

Оценка

Невозможно разбирать рассматриваемое явление и оставить без внимания срок окупаемости инвестиций. В реальной жизни они тесно и неразрывно связаны.

В регионе и государстве

В настоящее время понятие инвестиционный потенциал чаще всего используют применительно к отдельному региону или государству в целом. Есть несколько подходов, которые позволяют оценить рассматриваемый показатель.

Во-первых, его можно рассматривать как реальную способность страны или субъекта федерации за счет собственных резервов удовлетворить потребности потенциальных инвесторов в разнообразных инвестиционных ресурсах. Например, в полезных ископаемых, уровне инфраструктуры, квалифицированной рабочей силе, научно-исследовательском потенциале и прочее.

Читайте также:  Возмещение материального ущерба заливом квартиры: судебная практика

Во-вторых, в качестве инвестиционного потенциала страны или субъекта федерации можно рассматривать валовую совокупность всех имеющихся ресурсов, которые могут обеспечить стабильный и устойчивый подъем экономики. Содержание инвестиционного потенциала государства или субъекта федерации также можно рассмотреть как совокупность элементов. К ним относятся:

  • богатство недр, запасы основных полезных ископаемых и возобновляемых природных ресурсов;
  • существующие рабочие резервы, а также реальный потенциал обучения, повышения квалификации и переподготовки кадров;
  • текущий уровень производительности труда и возможности его роста в ближайшем будущем;
  • научно-исследовательская база, в том числе наличии институтов, конструкторских бюро, испытательных полигонов и прочее;
  • развитость экономических механизмов и инструментов;
  • географическая составляющая, в том числе наличие устоявшихся внутригосударственных и внешних торговых, а также производственных связей;
  • размер внутреннего рынка, уровень конкуренции и реальная покупательная способность жителей;
  • уровень развития налоговой и финансовой системы.

Совокупность всех перечисленных факторов определяет не только потенциал, но также привлекательность и общий инвестиционный климат государства или субъекта федерации.

минусы могут оказаться не менее весомыми

Доходность не гарантирована

Инвестиции — это всегда риск. Доходность зависит от ситуации на фондовом рынке, а она непредсказуема. Поэтому в конце срока доходность может быть ниже процентов по депозитам или вовсе оказаться нулевой. Как уже говорилось, в договорах НСЖ часто прописывается небольшой гарантированный процент, а вот дополнительная доходность зависит от массы факторов. И даже если вложения страховой компании будут успешными, то вы получите только часть этой доходности.

Нет возможности досрочного изъятия без потерь

Договора НСЖ и ИСЖ заключаются обычно на 3, 5 или 6, а иногда 10 лет, и прервать их совсем не так просто, как депозит. При расторжении договора раньше срока получить полную сумму вложений невозможно. Нужно внимательно изучать условия договора, в особенности условия его прекращения и таблицу выкупных сумм, в ней будет прописано, сколько вы получите, если закроете НСЖ и ИСЖ раньше срока. "Эти инструменты стоит рассматривать только как долгосрочные", — подчеркивает Вениамин Каганов.

Деньги не застрахованы

В отличие от вкладов, НСЖ и ИСЖ не входят в систему страхования вкладов, и если страховая компания лишится лицензии, деньги вам не вернут. Правда, требования государства к финансовой устойчивости страховщиков за последние годы значительно усилились, и на рынке страхования жизни пока не было случаев банкротств.

Читайте также:  Как застраховать новую машину без номеров

Структура активов и рентабельность: рост доли долговых инструментов

На конец сентября 2019 года основную часть активов страховщиков составляют корпоративные облигации: их доля достигает 24%. Еще по 19% приходятся на депозиты и государственные и муниципальные ценные бумаги. Доля дебиторской задолженности составляет 11%, доля отложенных аквизиционных расходов – 7%. Доля перестраховщиков в страховых резервах составляет 4%. На денежные средства и акции приходится по 3% активов страховщиков. Существенных изменений в структуре активов страховщиков за последний год не произошло. Максимальное увеличение доли наблюдалось по корпоративным облигациям (+3 п.п.), максимальное сокращение – по долям перестраховщиков в страховых резервах и акциям (-3 п.п.).

Наиболее заметными тенденциями последних трех лет в динамике структуры активов страховщиков стало увеличение вложений в долговые инструменты на фоне снижения доли депозитов и акций. Так доля вложений в корпоративные облигации за период сентябрь 2019 года – сентябрь 2016 года увеличилась на 7 п.п., доля вложений в государственные и муниципальные облигации выросла на 12 п.п., доля депозитов снизилась на 7 п.п., доля акций уменьшилась на 4 п.п. Такие изменения во многом связаны с наблюдавшимся в этот период ростом инвестиционного и накопительного страхования жизни, для которых вложения в облигации являются базовыми.

В условиях снижения ставок в экономике и увеличения стоимости облигаций такие изменения в структуре вложений страховщиков способствовали росту их доходов. Рентабельность активов страховых компаний по итогам 9 месяцев 2019 года составила 7,4% (+0,3 п.п. за год).

График 4. Структура активов страховщиков, на конец периода

График 5. Доля облигаций и акций в активах страховщиков на конец периода и динамика и индексов

Динамика индексов полной доходности отражает изменение стоимости облигаций и накопленного купонного дохода при условии реинвестирования купонных выплат.

График 6. Структура вложений страховщиков в государственные и муниципальные ценные бумаги

График 7. Структура денежных средств страховщиков

График 8. Структура активов страховщиков жизни в зависимости от кредитного качества